港股直擊 | 2018-04-23 20:20

中金續看好瑞聲 光學業務有望成增長動力

中金公司　瑞聲科技(02018)

評級：推薦 ->推薦

目標價：180元 -> 180元 (較前收市價121.3元有48.4%潛在升幅)

中金公司發表報告，重申「推薦」瑞聲科技(02018)，目標180元。

中金表示，看好公司在電聲光學等手機零部件上不斷引領行業發展的研發能力，以及基於工廠自動化數位化技術的先進製造能力。在手機台數增長趨向飽和的大環境下，預計公司通過抓住安卓手機聲學性能提升，3D sensing用玻塑混合鏡頭等商業機會，今明兩年實現29%及28%利潤增長，為股東創造持續穩定增長的回報。

中金認為安卓手機聲學元器件的規格升級(如高音質，防水，雙身歷聲，防水)是公司成長的主要驅動力。光學業務 今年提速放量，有望成為公司的增長動力。此外，公司獨立研發的WLG(玻璃塑膠混合鏡頭)具有耐熱性好，折射率高等特點，適用於3D sensing等手機新應用，預計會成為公司2018至2020年的增長動力。

另外，中金亦認為瑞聲將持續受惠於5G帶來的技術規格提升，長期看好公司的無線射頻業務。最新目標價相當於今明兩年預測市盈率25.7倍及20.1倍。

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