基金 | 2018-04-24 05:00

陳致洲

大灣區繫國策核心 投資前景佳

 

近日外圍風高浪急，例如是貿易衝突、地緣政治等不明朗因素充斥，令環球股票市場皆出現大幅波動。儘管如此，中港股市之內仍然有不少吸引的機遇可供投資者發掘，其中，大灣區這個投資主題正在悄然崛起，相關股份在近期的表現亦相對穩健。

粵港澳大灣區幅員廣闊，是由深圳、東莞、廣州、佛山、珠海等9個位置相鄰的城市，以及香港和澳門兩個特別行政區所組成的城市群。

佔全國GDP逾一成

值得留意的是，上述地區佔中國全國土地面積不到1%，總人口不到5%，但卻佔全國國內生產總值（Gross Domestic Product，簡稱GDP）達12%之多，大灣區城市群的人均GDP達2萬美元，較長江三角州和京津冀為高，亦是國內主要城市群當中人均GDP的最高水平，大灣區的富裕與發展程度，由此可見一斑。

大灣區的規劃綱要預料將會在未來數月內公布。我們認為，大灣區與內地的其他主要政策有極大的連貫性，其為「一帶一路」戰略的前設，長遠來說更是「中國製造2025」的大前提。

「中國製造2025」的核心就是製造升級，包括科技和健康護理等行業的升級亦包括在內，而大灣區就正正可以提供一切所需。

GDP超越三藩市灣區

舉例而言，深圳本身就是資訊科技和金融中心，同時區內亦是傳統製造業的落腳點，可受惠於產業升級。另一個要留意的地方就是人力資源，大灣區內有不少是屬於外省人，他們流動性高，來到大灣區就是為了發展空間，普遍具有較佳的企業家思維，同時，大灣區富裕（人均GDP高），當地人對於科技、服務的需求與認受性亦高。

由此可見，大灣區供應與需求兼備，成功的可能性會大於其他地區。大灣區若以GDP論，已超過澳洲，若與世界級灣區比較，則大灣區的GDP已超越三藩市灣區，現時僅次於紐約及東京灣區。

萬事俱備只欠東風

此外，大灣區的研發開支佔GDP比重達2.1%，比全國平均1.5%為高，雖然仍落後於其他世界級灣區，但差距其實並不大，大灣區內的高等教育和學院學生人數遠多於其他灣區，加上基建設施完善，鐵路、機場、港口等配套皆勝過上述灣區，所以已經是萬事俱備，只欠東風。

這東風就是將現時所有基建配套連接在一起的「最後一哩」，指的並非是硬件上的連接，而是軟件上，例如是服務，因為大灣區成本最高的基建已經完成，硬件早已齊備，目前只需要引入軟件，令整體效率提升。

建成為走出去平台

再細看大灣區，香港有金融，深圳有科技，澳門有娛樂生活，整體上已經是一個完整的生態系統，高端製造業、娛樂、健康護理等等應有盡有，所以如果內地的「中國製造2025」要成功，第一件事就是要將資源投放在大灣區。

長遠而言，則大灣區可與「一帶一路」連接，後者是如何走出去，前者則是建立一個平台達成走出去，所以下一個投資方向會是「一帶一路」，惟並非是在內地，而是在其他亞洲地區，因為資金將會走出去令其他市場受惠，但大灣區作為平台，既有創新，又有消費和基建支持，完善生態的機遇無可限量。