吾道不孤 Facebook向好勢所然

自刊發Facebook（fb）首集以後，其股價反彈迅速，在於理性投資者深明投資護城河的價值。CA事故後，fb股價回落至去年7月不足160元（美元．下同）的水平，世界投資專家、投資巿場的長勝將軍鍾愛Benjamin Graham（即以內在價值測量股價平貴，以安全邊際〔margin of safety〕衡量資本安全性）的投資框架，是價值投資者於恐慌時進場的濫觴；今期我繼續講fb的護城河優勢和估值。首先，以成效計，大數據加上人工智能（AI）已令網上平台廣告效益拋離傳統媒體甚遠，廣告預算早已被Google、fb等幾大網絡巨頭瓜分，在現行廣告分配之上，Google的競爭對手，除了fb外已無挑戰者。然而 ...

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