忠旺新產品推動盈利合中長線

中國忠旺（01333）去年是業務轉接期，籌備經年的鋁壓延業務第三季投產，尚未達到最佳狀態，而新開發的鋁合金模板市場需求強勁，銷售更居首位，佔比重56.2%，足以平衡其他業務的變動。去年忠旺盈利報35.33億元（人民幣．下同），按年增長23%；每股盈利50分，每股中期息10港仙，另派末期息15港仙，全年股息共25港仙。筆者較為保守，於分析均對盈利作檢討，希望尋求核心盈利的變動。去年忠旺收入包括銷售設備利潤、出售廢料、易耗品及模具收益等，相關收益淨額高於上年；另外，財務成本的增加，是包括資本化利息大減，主要是設備已完成，支出作為費用，經此整頓，核心盈利應為32.83億元，按年增約14%，每股盈利 ...

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