利用第一季市場錯估的機會

過去兩個月，全球股市波動率顯著上升，反映市場正在重新思考格局是否發生變化。3月底，標普500指數再度考驗2018年2月的低位【圖1】，亦反映市場憂慮中美貿易戰升溫、資金狀況變緊，以及社交媒體監管負面影響等因素對股市構成壓力。在經濟向好的環境下，市場憂慮有些過度，投資者可繼續利用市場錯估的時機調整未來格局的受惠者。貿易戰風險加劇和科技股領跌影響過去數周投資者的情緒，經過幾輪回合的交手，中美貿易戰風險出現談判的空間。美國貿易政策焦點不再局限於無關緊要的鋼鐵和鋁製品中，而是轉向知識產權中。知識產權權是中美在全球貿易中利益分配中更重要的領域，中國方面亦馬上強力反擊美國的關稅計劃，推出對價值500 ...

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