港股直擊 | 2018-03-19 15:54

瑞信降福耀玻璃評級 業績符預期惟估值不吸引

瑞信　福耀玻璃(03606)

評級：跑贏大市 -> 中性

目標價：34.3元 ->34.3元 (較前收市價33.15元有3.5%潛在升幅)

瑞信發表報告指，福耀玻璃去年純利31.5億元人民幣，按年持平，符合市場預期，該行將投資評級由「跑羸大市」降至「中性」，目標價34.3元不變，認為估值並不吸引。

瑞信指，若撇開來自外滙因素及政府補貼的一次性影響，福耀玻璃去年盈利按年增長29%至33.5億元人民幣，增長主要來自去年下半年美國業務扭虧為盈，以及汽車玻璃部門的銷量及整體售價錄得按年增長。

不過瑞信指，福耀玻璃過去六個月已為中資汽車零件股中表現最好股份，估值已不吸引，2018年預測市盈率16.5倍，故下調評級至「中性」；另外亦下調福耀玻璃A股評級至「中性」，目標價降至27.67元人民幣。

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