港股直擊 | 2018-03-13 14:38

瑞信升會德豐評級至中性 九倉置業提供支持

瑞信　會德豐(00020)

評級：跑輸大市->中性

目標價：53.9->56.9元 (較前收市價59.85元有5%潛在跌幅)

會德豐去年純利205.7億元，按年增26.2%。瑞信發表報告，把會德豐之投資評級，由「跑輸大市」上調至「持有」，目標價調高逾半成至56.9元。

瑞信指，會德豐股價自九倉(00004)去年8月宣布分拆以來已下跌一成，期內跑輸恒指23個百分點；該行預期會德豐今年收入將按年下跌，未入帳銷售為150億元，相對去年的242億元為少，不過毛利率前景較好，應可彌補收入下跌之影響，而集團旗下將軍澳項目Malibu的推出將改善2020年度之盈利可見度。

該行又指，集團去年核心盈利有49%來自旗下九龍倉置業(01997)，料將受惠於零倉銷售復甦及租金增長，，為會德豐提供支持，將公司今年每股盈利預測上調8%，明年預測微降1.1%。

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