CDR妹仔惡過主人

今年全國兩會訊息量很大，除了修憲、三會合一等議題外，據報還將准許騰訊（00700）、舜宇（02382）、京東等港股和美股公司，在境內發行「中國預託證券」（CDR, Chinese Depositary Receipt），曲線回歸A股；此例若開，亦等於為滙控（00005）、Google等國際企業快速登陸A股鋪路。然而，CDR並非完美對策，一來監管模式有罩門，二來預託證券發行量一般甚少，可是內地市場資金幾倍於香港，很容易令CDR價格大幅波動，甚至「妹仔大過主人婆」，被反過來操控正股價格。CDR之提出，反映內地急欲「肥水不外流」，卻苦於國際板等金融改革缺乏進展，所以打算開闢一條捷徑。三障礙阻明星企 ...

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