紐元下跌空間或有限

昨日美國總統特朗普突然宣布，向鋼鐵和鋁材分別徵收25%和10%的關稅，並將於下周公布更多詳情。市場憂慮美國和其他國家的貿易關係轉趨緊張，甚至出現貿易戰的風險增加，利淡了美元表現。我們預期，今次實施關稅，有機會是針對個別國家，加拿大和墨西哥可能被排除在外。

而主流貨幣當中，紐元的表現較佳，兌美元跌至0.7169的重要支持附近之後，出現明顯反彈，重上0.7260水平。一方面，鋁材只佔紐西蘭出口約達2.1%，而鐵礦石和鋼材只佔0.9%，所以美國的新貿易措施，對紐西蘭的影響有限，或增加紐元的吸引力。另一方面，紐西蘭主要出口的奶類食品，佔整體出口高達27%，年初至今已升逾12%，相信或有助紐元造好。

風險因素方面，紐西蘭早前的數據顯示，或需更長時間才會出現通脹壓力，料紐西蘭央行或要待至2019年第一季才加息，或限制紐元表現。

技術上，紐元兌美元的相對強弱指數有所回升，滙價跌近0.7169重要支持或出現反彈，料紐元下跌空間有限，或於0.7169至0.7438區間上落。