港股直擊 | 2018-02-27 16:05

渣打績後大行看法分歧 美銀美林續叫買

渣打集團(02888)中午公布全年稅前法定盈利24.15億美元，按年增4.9倍，恢復派息，每股派11美仙。大行最新看法續分歧。

美銀美林報告指出，渣打第四季收入35億美元，稍遜該行預期的37億美元，第四季錄得稅前虧損1.13億美元，亦遜預期。不過，美銀美林表示，渣打首季至今收入增長呈雙位數，去年首季業績亦較前一年第四季理想，另外恢復派息，每股11美仙高於該行預期，維持「買入」評級，目標價108.5元。

摩根大通認為集團去年第四季業績表現看似較預期弱，收入35億美元遜市場預期，但主要受對沖會計項目的一次性影響、財富管理獎金收入的入賬時間，及金融市場季節性疲弱等因素拖累。撇除一次性因素後，估計渣打在收入和淨息差方面均見正面發展勢頭，相信增長動力較預期強勁，預期渣打未來減值一直下降，維持「增持」評級和目標價95元。

高盛亦指渣打表現遜預期，不過季度信貸減值開支按年跌61%較預期好，渣打亦披露中期集團收入增長目標為年複合增長率5%至7%，維持「中性」評級和目標價83元，相當於2018年預測市賬率0.76倍。

德銀認為渣打期內收入低於預期，主要受金融市場、財富管理業務收入減少所拖累，成本表現亦遜於預期，又指集團今年以來廣泛基礎上收入按年錄得雙位數字增長，主要是股本回報率復甦所推動，維持「持有」評級和目標價67元。

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