2018-02-27 00:00

信報投資研究部 信析

債息飆高未失控 最後升浪靠輪動

在今年1月底至2月初，環球股市急瀉，標普500指數和恒生指數在短短10個交易日內勁挫逾一成，為近年來最兇險的市況。分析員普遍認為美國10年期國債息率飆升，是今次環球股市下滑的導火線甚至主因。 這解釋是否成立呢？從歷史角度看，目前債息約2.86厘，縱使已從去年9月初的2厘左右低位上漲了不少，現時仍相對偏低。故此，若歸咎債息回升導致長達8年多的股市牛市結束，這種說法似乎講不過去。 有留意本欄的讀者，應該記得我們早於去年第四季，便對今年美股和港股前景預測十分樂觀，並估計今年將會開展牛三最璀璨的「最後升浪」，儘管短期表現仍比較反覆（註：恒指今年最樂觀料見39000點）。樂觀的原因之一，便是今年金融市場 ...

（節錄）全文共1258字