2018-02-15 00:00

ALGO淺談 陳文瀚

回溯測試 牛市應未完結

周三留意到有投資者評論，恒指如果收復20天2標準差保力加通道底，即可確認反彈。2月13日就是他所指的確認反彈，而於2月14日恒指即急升約700點。看似準確，但其實這確認反彈條件早於2月8日出現，翌日恒指再跌約千點，直到2月14日才「返家鄉」。

升市逢超賣入市必獲利

讓我們來做這個回溯測試，條件如下：

當恒指收復20天2標準差保力加通道底，買入並持有22個交易日（1個月）後平倉。

結果發現，由2009年至今，此方法表現跑贏Buy and Hold恒指，年回報CAGR有12.3%、Buy and Hold年回報10.4%，63.4%賺錢比率（Winning %）。這當然可以理解，因為這段期間恒指走勢主要是向上，逢超賣買入，必然獲利。但於1998、2003及2008的熊市中，此方法的最大回落（Max Drawdown）高達40%，即使於2011歐債危機及2015年「大時代」後亦錄得近20%最大跌幅，反映於熊市中並不適合用這方法。

散戶亦可以此法作指標來衡量目前處於是牛還是熊階段，而現時牛市未確認完結，此法仍有可取之處。一旦發現連續兩三次失效，或應注意熊市來臨風險。