中國防範系統性風險

中國實行供給側改革去除部分行業的剩餘產能，有助緩和通縮壓力，加上貨幣政策適中而央行加強與市場溝通，均提振投資者的承險情緒，配合亞洲區需求趨勢高於平均，支持MSCI亞洲（除日本外）指數在去年底上升38.7%，表現優於MSCI世界指數的20.1%。展望2018年，地緣政治風險雖揮之不去，但去年的驅動因素，包括全球經濟同步增長卻依然存在。諷刺的是，那些對環球經濟增長持樂觀態度的人，對高風險資產也略顯悲觀，認為這是有利的加息條件。此外，投資者開始憂慮中國新領導班子在鞏固權力後，會否着眼於防範系統性風險，而對經濟放緩採取更包容的態度，若通脹出乎意料升溫，實際經濟增長將被削弱，但此憂慮乃不必要。偏向緊 ...

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