2018中國高收益債毋懼「狼來了」

2017年市場已憂慮加息將影響債市表現，惟去年債市仍錄可觀回報；如今2018年，美國加息進入第三個年頭，今年這類「狼來了」呼聲將再現。然而，環球低息環境未變，追求收益的資金有望繼續流入存續期較短、對利率敏感度較低的新興市場債券，特別是風險回報吸引的中國高收益債券，別再受「狼來了」影響而錯過投資機遇。去年為美國展開加息期的第二年，全年只加息三次，美息仍偏低，期內美元弱勢，環球經濟穩步向好，促使環球投資者開始向美國以外市場尋求收益，帶動流入新興市場債市的資金創5年新高，推升債價；加上債券提供的固定收益，2017年各類新興市場債總回報均逾5%，其中新興市場本幣債券總回報更逾12%。 2017年債市 ...

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