中國財經 | 2018-01-25 15:49

上投摩根料A股今季流動性有望改善

上投摩根資產管理(香港)認為，A股市場今年首季流動性環境有望改善。從基本面來看，製造及消費行業對中國經濟影響已舉足輕重，未來趨勢向好。

上投摩根(香港)資深基金經理司徒芳華預期，今年A股市場業績增速約10%至15%，較去年15%至20%放緩。估值方面，預計整體估值水平難有大幅提升，但結構上有不少公司業績確定，估值較低，由於去年市場風格因素被忽視，今年有估值修復的空間。

行業方面，該行較為看好先進製造業，包括消費電子、半導體、新能源汽車；有進口替代和全球化擴張能力的傳統製造業，例如工程機械、電力設備等，以及大眾消費品、醫藥、傳媒及金融等。

港股市場方面，該行認為經濟回暖，盈利將持續改善，港股市場盈利明顯好轉，現時港股估值水平合理，預計今年恒生指數及國企指數盈利增速均有一成。

該行又預計中國今年GDP增速將前高後低，全年增速6.7%。年內貨幣政策大機會保持穩健中性，若經濟增速出現下滑，或會出現微調。

另外，上投摩根預期美國聯儲局今年加息兩至三次。不過，由於海外市場強勁，即使美國加息，美元亦難以持續走強，配置資金可能流向新興市場。