加息後加元或出現調整

加拿大央行在上周的政策會議，調高利率25個基點至1.25厘。會後央行表示，儘管隨着時間的推移，加拿大的經濟前景會支持央行進一步加息，但仍有可能需要一些持續的貨幣政策寬鬆，以保持經濟接近潛在的通脹目標，令管理委員會在考慮未來的政策調整時仍將保持謹慎，並將以未來出爐的數據為指引，評估經濟對利率的敏感性、經濟以及工資增長和通貨膨脹的動態方面。

受謹慎而偏鴿的措辭影響，美元兌加元先衝高至1.2520，然後再急跌至1.2375，隨後再反彈上1.2440水平。

美國政治不明朗隱憂仍在

上周美國聯儲局公布的經濟褐皮書，內容反映了聯儲官員對經濟、就業和薪資的樂觀預期；同時，褐皮書內顯示美國經濟延續擴張走勢，對2018年經濟前景持樂觀態度；美國就業率持續溫和增長，而就業市場不斷收緊，令企業及職位的薪資預期上調。另一方面，美國參議院獲得足夠票數通過議案向政府撥款至2月8日，以結束政府停止運作。美國政治不確定性的隱憂仍在。美元指數徘徊在3年半的低位90.50附近。

加元受制貿易協議談判困局

雖然加拿大央行將2018年GDP增長預期，從2.1%上調至2.2%，而第一季度和第四季度經濟增速預期均為2.5%；同時，將2018年年均通脹預期從1.7%上調至2%，但北美自由貿易協議談判風險日漸增加，談判前景不明朗，對加拿大經濟前景構成一定壓力，將拖累加元短期表現。另一方面，美國國會預算程序在歷史中合共曾停止運作18次，但在政府關門期間，美元並未出現大幅下跌，而市場已對此消息進行消化。技術上，加元短線有機會回落至1.2800美元水平。