債息走高反映全球經濟向好

執筆時，恒生指數剛剛再創歷史新高，但估值水平較10年前的高位為低，意味單從估值角度考慮，恒指今年很大機會仍有空間向上發展。筆者年初時於此欄表示看好今年股市前景，幸運地年初的股市走勢亦有個好開始。事實上，筆者繼續相信，只要今年能延續去年經濟向好、通脹溫和回升的格局，企業盈利有望繼續成為支持股市升勢的基本因素。上周市傳中國考慮減少甚至停止購買美債，消息一度令美國10年期債息逼近去年9月高位，惟其後經中國當局澄清後，債息升勢亦見紓緩。 2.63厘成關鍵筆者認為，今年債息有反彈不足為奇，因為經濟的基本面繼續改善，特別是油價上升，料有利通脹預期升溫，而美國稅改的潛在影響亦是推動美國和德國債券息率上 ...

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