中國樓市與經濟禍福相倚

前文提到，內地70個大中城市樓價平均升幅，由年初的10.51%輾轉放緩至10月的5.6%，反映內地樓市正處於小周期的下降軌道。參照2006年以來樓市小周期長度大約34至38個月，意味內地經濟於明年上半年或進一步放緩。今天將進一步探討內地樓市與經濟表現之間禍福相倚的關係。附【圖】可見，內地樓市過去的3個小周期，與「李克強指數」的走勢方向大致相若。「李克強指數」是由用電量、鐵路貨運量和銀行貸款編製而成，較能反映真實情況。 2006年以來，當樓價處於上升軌道時，「李克強指數」與花旗中國經濟驚喜指數大都同時造好。同樣地，當樓價出現跌勢，「李克強指數」與花旗中國經濟驚喜指數（10個月平均）亦出現跌 ...

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