2017-11-24 00:00
一名經人 羅家聰
減稅好淡吹大了 實際影響相當小
臨近年尾，要發生的大事都已八八九九，股滙仍見反覆，原因是稅改尚有暗湧。表面上看，大幅減企業稅直接令盈利受惠，升市理所當然；然而，經濟學上卻是另一回事：多年實證分析顯示，財政政策的乘數效應不會偏離「1」太遠。如果公私營間呈此大概零和，減了企業自要加回其他，又或減了今天自要加回明天，不會有天跌下來的免費午餐。 即使將之放回到微觀的企業層面，雖然減稅的第一直接結果是盈利變相即時增加，但零和下意味有其他環節受負面影響，最終將反饋到將來盈利之上。從另一角度論述，如果減稅對經濟的影響是中性的話， 基於宏觀由微觀組成，經濟中性意味盈利也中性，故沒太多看好理由。 今文要做的是追本溯源，問問到底減企業稅對經濟有 ...
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