取消強積金對沖的期望效益

新一屆特區首長林鄭月娥女士在本月11日發表了她的第一份《施政報告》。當中較多人關注，也是輿論焦點是房屋政策，近年樓價高企已與一般用家能力脫節，也有人認為是社會矛盾的起因，畢竟安居樂業或退休生活先要有住房容身，市民百姓才感受到安穩。然而施政報告在退休保障上沒有很多的着墨，只提到承諾會於數個月內提出一個顧及勞工界及商界雙方利益的強積金對沖方案。

取消強積金對沖的訴求已討論多年，在上屆最後的行政會議中通過以劃線形式取消強積金對沖方案。即若日後實施會指定一日期，在該日期後，僱主不能再以顧主供款部分對沖遣散費或長期服務金。至於新特首會否沿用上屆行政會議的方案，還是會有較大的修訂或只是略作調整，大家仍要拭目以待。然而取消對沖意味強積金全自由行的可能性，一旦實現可預期在幾方面改善現時強積金的不足。

賬戶重複減低效率

積金局9月的報告指出，強積金制度內共有920萬多強積金賬戶（387萬個供款賬戶，536萬個個人賬戶）涵蓋全港258萬僱員，每名僱員成員持有1.2個供款賬戶，而每名個人賬戶持有人持有1.7個個人賬戶。當中，有24%持有兩個個人賬戶，有1.3%持有6個或以上個人賬戶。重複持有賬戶可能是僱員做多於一份工作，不同僱主開設不同賬戶，也有可能是離職轉職後沒有合併賬戶。

要全自由行有效率，減少重複賬戶的浪費，可建議每位僱員供款人設中央統一管理的個人賬戶，賬戶跟人走，以後離職轉職都不用在新僱主指定的受託人開戶，而是新僱主使用供款入僱員的個人強積金戶口。忽發奇想，日後政府如有派錢福利，也可直接派到僱員戶口當中。

全自由行讓策劃師發揮

截至7月底，強積金累積超過7700億元資產，在扣除收費和開支後，平均回報是4.3%，跑贏1.8%的通脹。雖然如此，在5月份有機構發表對強積金滿意程度的調查結果，雖然有62%受訪者表示強積金獲得正回報，但是有高達68%的受訪者表示不滿意，反映市民對強積金仍有較負面印象。

現在供款人由於限於受託人所提供的基金，在揀選投資組合時很少諮詢理財策劃師。日後實現全自由行，到時由供款人主道，他們可以揀選不同受託人的基金，到時理財策劃師對供款人的退休保障需要和投資組合，便可發揮所長，提供專業意見和市場分析。

過去幾年股市暢旺，只要揀選了股票基金，都應該有亮麗回報，但是如果股市趨勢逆轉，供款人如何平衡風險和回報更需要專業的意見。不論是否有全自由行，強積金如何改變也好，回報表現才是王道。