2017-10-13 00:00

價值物語 郝承林

盈利經濟齊向上 貨幣地緣不像樣

上周《經濟學人》雜誌以「牛市無處不在」作封面，探討現在是不是該開始轉向審慎？文章以價值投資法宗師格拉罕首倡的「犯錯空間」（Margin of Error）開首，指出現在不論股市、債市、樓市，還是虛擬貨幣，全皆上升不少。估值高昂，到底還留下多少犯錯空間予投資者？ 不止《經濟學人》，新鮮出爐的諾貝爾經濟學獎得主塞勒（Richard Thaler）也表示對目前的市場走勢感到憂心，認為這是他見過最危險的時刻。塞勒表示，過去一年的大升，讓樂觀情緒四處蔓延；美國稅改的前景那麼不穩定，投資信心卻未有削弱，一旦投資者信心逆轉，將會是一場大災難。 辨別所說而非盲信權威 逢高喊驚的婆媽言論一般無大用處。《經濟學人 ...

（節錄）全文共1247字