遲早跟美收水

量寬準備收了。海嘯以來，港股、港樓的升值往往被歸因於美國量寬，言下之意，即港紙掛美金下，美國印了銀紙，多多少少都要過來本港買些本地資產。果真如此？其實，只要比較兩地的M3增長即可。不過且慢：美國不是十餘年前已停止公布M3的嗎？的確，但你不計有其他人計，經合組織便一直有公布美國的M3數字至今。觀【圖】所見，所謂美印銀紙港有份之說，還是近十餘年才較明顯，且亦並非年年如是。就以2015年起至今，美、港的M3增長便見背馳。人家已收水了（已加息數次），本港還在放水。但請謹記，貨幣局制度就是幣量也跟美國，此鬆彼緊又可至何時？ lawgang@gmail.com ...

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