基本金屬價格飆升的啟示

倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅觸及3年高位，3個月期鋁表現更好，自2013年以來首次站上每噸2100美元；3個月期鋅則讓銅鋁都黯然失色，因已追上2007至2008年大牛市期間的水平。基本金屬市場似乎處於整體上漲趨勢。LME金屬指數在過去3個月跳漲20%。先前不同金屬表現各異的狀況已經消失不見。在LME交易的主要基本金屬中，只有錫這個小品種沒有加入牛市狂歡。近期金屬市場的狂熱走勢可以部分歸因於簡單的市場機制，即期貨和期權頭寸的被迫平倉。美元走軟也扮演了推波助瀾的角色，但並非主要因素──就期銅而言，高盛分析師認為美元滙率波動對近期的價格漲勢僅影響「微小」。在其他因素中肯定也少不了投機資金的 ...

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