港股港元背馳有因

從年初開始，低迷了兩年之久的香港股市氣勢如虹，恒指從22000多點一路漲到27000點以上，升幅高達23%。炙熱的股市吸引眾多內地及海外資金。一般而言，隨着市場對港元需求的增加，港元應隨之上升；然而，港元卻不斷貶值，從年初的7.76一路貶到如今的7.82 以下，甚至一度接近7.83 ，出現火熱的股市伴隨一路走低的港元之怪象。港美息差闊成貶值壓力出現這一怪象的原因，主要在於美元和港元間不斷擴闊的息差，觸發了港元聯繫滙率的利率套戥機制，促使市場賣港元買美元，形成港幣貶值壓力。自2015年底以來，美元不斷加息，而港元市場利率卻因之前累積的大量流動性而繼續保持低位，形成了美元和港元息差。 ...

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