央行政策正常化左右債券收益

由於歐洲央行和北美央行開始政策正常化研究，債券收益大幅上升，6月可能是固定收益市場的顯著轉捩點。現在最樂觀的人應該是歐洲央行行長Mario Draghi，他指出「通貨再膨脹正在發揮作用」，歐洲債券收益率和歐羅收益率近期垂直跳升。消費者行業的弱勢，會堅定英國央行的決心，其近期對外傳達的訊息顯示市場將可能迎來利率上調，持續的貨幣走弱將推動英國通貨膨脹率達到四年新高──即使近期CPI出乎意料地從2.9%降至2.6%。與英國不同，美國近期經濟數據的走弱也並未促使聯儲局放緩縮減資產負債表以及長期政策正常化的計劃。與此同時，勞動力市場的改善讓加拿大央行在7月上旬加息。傾向看空發達國家正如預期，在這 ...

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