2017-08-15 00:00
理財方略 陳敏蘭
寬鬆政策反向 各類資產調整
隨着全球經濟活動表現亮眼,已開發市場央行繼續維持超寬鬆立場的必要性愈來愈受到質疑。
作為全球貨幣政策方向的領航者,美國聯儲局料將在今年較後時間再度加息,並開始縮減資產負債表規模,這也是全球金融危機以來的第五次加息。最近加拿大央行也加入了加息行列,澳洲央行和英國央行的官方言詞也更趨鷹派,不過在2018年下半年之前不太可能真正採取加息行動。鑑於歐羅區經濟增速已達到自5年前爆發債務危機以來的最快水平,歐洲央行可能將於明年初開始縮減購債規模。
然而,全球通脹率一直低於預期。因此,全球流動性收緊將是逐步的,不太可能對債券市場造成巨大衝擊。我們預計,美國10年期國債孳息將在未來6至12個月內溫和上漲至2. ...
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