誰能主宰香港牛市？

上周內地幾家中央媒體相約筆者進行訪談，其中一個焦點是香港股市的表現，友人們都有閱讀筆者在《信報》的文章，特別留意到筆者樂觀中但又較為保守的取態，尤其是筆者並不認為香港能完全受惠於內地湧出的流動性。無論我們稱之為「外逃資金」、「避險資金」或「對沖基金」，筆者覺得港股將會是內地資金一個重要的投資標的，但非唯一的標的，或許我們可以用中途站稱之。在這大環境下，港股能有什麼作為？港股目前看似非牛二，亦非牛三，或者是處於一個扭曲的壓縮牛市當中。若處於牛二，港股卻上升了近5000點。若處於牛三，港股卻仍未出現大跌。心灰意冷變入市良機筆者再重溫一下牛市的三個階段，在牛市第一期、牛屬初段和熊市第三期尾段 ...

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