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外匯 | 2017-07-14 15:06

黃栢寧

美國通脹數據或利好美元

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今晚美國將公布的通脹數據為市場最大焦點。早前聯儲局主席耶倫於聽證會上,曾表示若通脹持續疲弱,可能為政策前景帶來風險。所以我們認為,核心通脹數據,是聯儲局會否進一步加息的關鍵。

加息預期或升溫

美國核心通脹的按季升幅,已連續3個月不及預期,按年增長亦由2.3%回落至1.7%。所以,若今次數據再次遜於預期,可能令市場對通脹疲弱只屬短暫的信心造成打擊。相反地,若數據優於預期,則可能令市場對今年加息的預期升溫。

我們預期,6月份核心通脹增幅或由0.1%加快至0.2%,按年升幅或由1.7%加快至1.8%,可望支持市場對聯儲局今年12月加息的觀點,料美元有機會逐步收復失地。

歐羅或相較遜色

若美元轉強,歐羅則可能會較遜色。昨日歐洲央行行長德拉吉確認,將出席8月舉行的Jackson Hole會議,市場預期德拉吉有機會宣布結束資產購買計劃。但是,結束政策已屬市場預期之內,加上現時距離會議仍有一段日子,料下周歐洲央行議息,政策聲明或不會有重大改動,或限制歐羅表現。

技術上,歐羅兌美元的相對強弱指數已由超買水平回落,料上升空間或受制於2015年10月高位的1.1489,至2016年5月高位的1.1616,支持或為6月低位的1.1119。