信報投資 | 2017-05-23 00:00
英眼狙擊 黃國英
特朗普洩密風波對美股的影響只是曇花一現，間接證明特朗普行情已暗中告一段落。近月美股指數以慢牛向上，但金融股及資源股一早見頂，無力跟隨，完全由科網股接管大市。
由一個板塊領導群雄，是因為投資者將眼光放遠，短期一兩年的盈利已經不重要，選股關鍵是幾年後公司在新世界之中能否立足。亞馬遜上市二十周年，大家回顧一仗功成萬骨枯的殘酷，在成就一隻股王誕生的過程中，有無數公司被淘汰。目前眾多科技發展如箭在弦，隨時踏入高速增長的臨界點，投資者自然要趨吉避凶，萬一押錯邊，長期回報未必再像亞馬遜一役，一來一回可以相差過萬倍，勝負之間的鴻溝肯定甚闊。
特朗普仕途如何，也不會左右幾家科網巨企未來進一步主宰世界大局的趨勢，種種醜聞以至洩密風波，根本只屬雜音。所以，市場復元後反攻，又是由科網股帶領。這個大趨勢看來還有一大段路可以走，偶然會像上周中段出現一個短期壞消息，打法守舊的一派會慌忙撤退，而順道把那批實力有限、以衍生工具搭順風車的投機者趕走，之後又回復慢牛升勢。市場今年最大的變化是宏觀經濟及政治局勢，惟都不及科技發展的重要。
很多人擔心科網泡沫會重現，因為2000年股災的陰影一直揮之不去。不過，相信行內投資者對Sears及J C Penney等慢性股災更為上心，商業模式一旦過時，在科技發展的洪流中隨時會被沒頂；反而，科網業王者的業務已趨成熟，又有智能手機這個平台把流動互聯網發揚光大，與當年相比的話，實力穩健得多。
股市只會愈來愈超級兩極化，一批股份即使如何便宜，也無人問津，大家都不想搭上沉船；另一批股份則高處未算高，以長遠發展空間計，這些巨企還未到價。
作為投資者，策略其實很簡單：跟紅頂白。有理無理先買一注科網股，就算在目前高位也無謂等調整，現在還未算超級擁擠，然後再預留一注子彈，假如有類似上周三的急速調整就加碼。政經局勢如何，也阻不了這批怪獸級巨型企業主宰全球經濟，什麼「黑天鵝」都是雜音。同時，要汲取瑞聲科技（02018）的教訓，不要博二線股，集中在全球幾間平台型公司便足夠。
基金持有亞馬遜
豐盛金融資產管理董事
(編者按：黃國英最新投資課程「投資心法課程」現已招生，詳情及報名：www.hkej.com/go/wongclass)