儲蓄計劃回報很骨感

上回講到，數據、預測皆在保險公司手上，小市民財務知識有限，還是要小心相關細節。好像上周六文章的例子，其實還有一令人懷疑之處，就是那3個10年前熱賣的儲蓄分紅產品現金價值一覽，起點均是2003年初。做靚回測並非難事須知道2003年初是很多風險資產回復升勢的起點，正如滙豐針對部分產品某些年份分紅實現率不佳的解釋，主要由於2011及2012年間經歷歐債危機及減息環境，導致2010及2011年繕發的保單實現率較低。換句話說，一個好的起點會使分紅實現率看起來「靚仔」好多。正如量化投資者會說，總可以找到「數據爆燈」的回測（Backtesting）；同樣道理，保險公司也可以找到較為漂亮的數字去幫助銷售 ...

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