外匯 | 2017-05-12 12:47

張敏華

央行鷹派程度低 英鎊或先整固

昨日英倫銀行議息，政策取態的鷹派程度不足，令市場感到失望。結果，英鎊兌美元由1.2949持續回落至1.2886收市。我們預期，短期英鎊或仍有下行風險，但隨着可能有更多央行官員支持加息，或限制英鎊下跌空間。有興趣趁低吸納英鎊的投資者，可留意兌美元1.2713的趁低吸納機會。

有關昨日英倫銀行議息和發表的季度通脹報告，有兩個重點。首先，當局以7對1票，維持利率於0.25厘不變。由於只得一位成員贊成加息，少於市場預期的兩位，令市場失望。其次，於季度通脹報告當中，當局把2018的通脹預測，由2.8%下調至2.6%，2019年預測由2.5%調低至2.2%，並認為通脹上升只是因為英鎊滙價下跌所致。

加息憧憬為鎊提供支持

對英鎊而言，自4月起有關英國提早大選的消息，刺激英鎊兌美元由1.24一度升至接近1.30水平，相信已反映了不少利好因素。加上英倫銀行取態保守，不排除早前持有英鎊的投資者先行獲利平倉，料英鎊或先行整固。

但較長線而言，即使當局或待至2019年3月後才加息，若經濟復甦步伐加快，或工資增長上升，在6月份的議息會議，桑德斯和其他一至兩位成員有機會投票贊成加息。這或可於低位對英鎊帶來支持，所以投資者或可趁短線英鎊調整，留意趁低吸納機會。

技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數由超買水平回落，料短線升勢放慢，或先行於fibo 0.50的1.2713，至5月高位的1.2989區間上落。