2017-03-22 00:00
THE LEX COLUMN
卡夫尋對象 選擇多籮籮
美國食品巨頭卡夫亨氏（Kraft Heinz）的金融工程師在評估收購回報時，喜歡使用「風險調整」濾鏡。回報愈大，卡夫亨氏和其金主──股神畢非德（Warren Buffett）和私募基金公司3G Capital──就愈甘願冒險出擊。
根據《金融時報》LEX團隊的分析，卡夫亨氏收購英國對手聯合利華（Unilever）的交易是合理的，儘管大張旗鼓之後又縮沙。卡夫亨氏本身的企業價值接近1500億美元，收購規模差不多的聯合利華是很划算的，每股盈利估計可以上升五分之一（至少在聯合利華近日飆升之前）。
在收購聯合利華失敗後，卡夫亨氏現在可能想尋找規模較小的目標，當然回報也會相對較少。外界一直把注意力放在卡夫 ...
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