外匯 | 2017-03-17 12:17

張敏華

澳元短期調整 或帶來低吸機會

美國聯儲局議息的鷹派程度低於預期，拖累昨日美元下跌，一度支持主流貨幣表現。但是，高息貨幣澳元兌美元升上0.7717水平後，升勢無以為繼，反覆回落至0.7678收市。我們認為，隨着澳洲就業數據欠佳，澳洲央行短期加息機會不大，料澳元或只能保持區間上落。

經濟增速不足以推動就業

澳洲2月份就業人數減少6400人，遠低於預期的增加1.8萬人，失業率則由5.7%上升至5.9%，亦不及預期。而失業率於過去3個月的平均水平為5.75%，仍高於澳洲央行所定下的5%全民就業水平。我們預期，現時澳洲的經濟增長速度或不足以提升就業增長，而就業不足率亦持續於約9.4%的高位徘徊，或反映私人企業的工資增長維持疲弱。

央行加息或推遲至明年

今次疲弱的就業數據或會對澳洲央行響起警號，料當局於短期內加息的機會甚微。而投資者亦可能把今年加息的預期推遲至2018年，或會限制短期澳元表現。但值得留意的是，澳元於過去10年的其中8年，每逢4月份均錄得升幅。根據以往經驗，若澳元出現調整，或帶來趁低吸納機會。

技術上，澳元兌美元的上升空間或受制於今年2月高位的0.7741，至2016年4月高位的0.7835，短期可能先行於0.7490至0.7835區間上落。