歐羅硬淨之謎

零利率、政治風險，加上不確定的未來……儘管如此，歐羅泰然自若，或許還能從鄰國獲得些許幫助。自美國去年11月大選後美元飆漲以來，歐羅兌美元上下波幅不到2%，甚至歐羅兌美元3個月隱含波動率也一直低於10%，還不到2011年歐債危機高峰時期數值的一半；再說，3個月期歐羅風險逆轉指標傾向歐羅賣權的溢價，在1月至2月期間有所上升，但在最近3周也逆轉至2016年底的水平。經常賬強勁兩央行搶買到底是什麼在如此有力地支撐歐羅呢？最根本的解釋就是過去5年來歐羅區的經常賬盈餘不斷增加，最新資料顯示，月度經常賬盈餘超過300億歐羅，相比2011年經濟動能熄火時外部賬戶僅勉強打平，如今的盈餘形成一股日均10億 ...

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