2017-03-06 00:00

THE LEX COLUMN

企業愛收購 增長未必有

如果美國食品巨頭卡夫亨氏（Kraft Heinz）仍在追求英國消費品商聯合利華（Unilever），相信後者會利用啤酒巨擘百威英博（AB InBev）的疲弱業績做拒絕理據。 卡夫宣布營業額增長疲弱的兩周之後，百威英博公布收購英國對手SABMiller後的首個業績，這家在管理技巧上與卡夫有共通之處的啤酒商，無論在銷量、營業額和盈利等各方面都達不到預期，正好證明了批評者的觀點：此類大公司都負債過多、投資不足，而且面對營業額下跌時只有兩個反應──削減開支或者購買增長。 百威英博最大的麻煩在巴西。巴西是他們最早打入的市場之一，但現在市場份額和利潤率雙雙下跌，不過，其實所有啤酒商都在巴西遇到困難，例如日 ...

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