慎防環球股市大調整

約兩星期前，本欄透過由17種對風胃納變化敏感高的資產，包括6個股指、5個公債孳息、2隻貨幣、2項商品價格和2種波幅指數編製而成的「風險胃納指數」（RORO Index）指出，該指數終向上突破高位，並且扭轉/「解決」（resolve）與MSCI環球股市指數背馳的情況（見2月13日本欄），意味市場風險胃納再度回升，後市有繼續走強的空間，截至有關指數再度掉頭為止。事實上，隨後多項風險類別資產，尤其美股，走勢均續創（新）高位置。然而，經過一輪走強後，雖然迄今環球多個股市尚未有明顯轉弱的跡象；惟不難發現近日多項對市場risk off敏感度高的資產，如金價、日圓滙價和美債等，均有轉強跡象，並直接地令「 ...

（節錄）全文共486字