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2017-02-23 00:00

THE LEX COLUMN

大象盈利失足 削支可保優勢

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滙控(00005)形容自己是一家「在充滿挑戰性的環境中擁有強大市場地位」的銀行,對大部分人來說,這代表「穩健的盈利和更多的派息」,周二的全年業績提醒了投資者,這兩者之間存在因果關係:只有盈利穩步向上,派息才能持續增加。 在派息方面,滙控有兩個好消息。其中之一(至少對英國投資者來說)是股息增加,雖然以美元計仍然是每股51美仙,但由於英鎊貶值,以英鎊計每股增加了14便士。 加息好處或被抵消 另一個是滙控有足夠能力應付派息。基本現金盈利(不計特殊收益,但計入重組開支)為每股61美仙左右,而且分析員預期,這次總值100億美元的派息中,大約五分之一將以股票來支付,其中引起的稀釋作用將可被總值10億美元的 ...

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