雞年動盪市中尋價值投資

踏入丁酉雞年，在這裏先恭祝各位讀者在新的一年萬事如意，財源滾滾！雖然香港如今到處都是春節的喜慶氣氛，但新興市場的投資情緒似乎已步入恐慌階段，亞洲（日本除外）市場估值近乎處於42年來的歷史低位，但這也意味着市場對不明朗因素的憂慮已在估值上有所反映。實際上，新興市場的基本面仍屬良好，該地區自由現金流有望在2017年增加30%。2017年，將有三大不明朗因素持續影響新興巿場表現，分別是美國新任總統特朗普的經濟政策、強美元走勢，以及中國經濟復甦情況。首先，特朗普上台後的美國貿易政策未必會如預期般強硬，因為轉移產業並非一蹴而就的事情，真正落實起碼需要幾年甚至更長的時間，因此對環球貿易的影響相對有限及 ...

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