美國大選日即市炒賣實錄

上期本欄測試了如下的一個假設︰如果我們提前知道市場當日異常波動，那麼使用動量（momentum）交易策略應可從預期的波動中獲利。我們以英國脫歐公投當日（2016年6日24日）的恒生指數期貨走勢作了驗證。上期文章指出︰假如我們於該天利用亞歷山大的過濾交易法（Alexander's filter trading rule）去作即日鮮炒賣，對不少的交易參數而言，該交易法都能得到正數回報。為了驗證以上觀察是否具普遍性，今期我們就選擇另外一個大波動的日子──過去的美國總統大選日，作為即日鮮炒賣的又一測試。亞歷山大的過濾交易法源於1962年亞歷山大的一篇學術論文【註1】，是檢驗市場是否有效率（mark ...

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