標指對美長債期貨比率偏高

瑞銀主席Axel Weber早前警告，美國加息可能會引發市場大地震，因全球長時間實施激進的貨幣寬鬆政策，已令很多投資者對全球加息周期的波動失去警惕。目前，美股3大主要指數均處於歷史高位，且還未有明顯回落跡象，後市發展是否存有暗湧呢？從標普500指數與美國長債期貨價格的比率或可找到一些端倪。該比率近日已確認升越2008年金融海嘯發生前的水平（即14.51）【圖】，似乎還有繼續向上逼近2000年科網股爆破時期的高峰（16.32），反映投資者的風險胃納（Risk Appetite）正在上升，且已達到偏高的位置。風險胃納上升，意味着投資者願意承受股票這類風險較高的投資工具去爭取較高的回報。此時， ...

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