英鎊短線可能受壓

昨日英國公布10月份工業生產意外下跌，加上脫歐時間推遲可能性降低，令英鎊一度跌穿1.26水平，最終在1.2626收市。我們預期，脫歐的負面影響可能浮現，或限制英鎊後市表現。

英工業生產數據轉差

英國公布10月份工業生產，按年錄得1.1%跌幅，是超過3年以來最低。今次數據轉差，或令市場重新關注脫歐所帶來的負面影響。花旗分析員預期，隨着英國將會跟歐盟展開談判，政治不明朗因素可能不利投資意慾，料對英鎊有負面影響。

3月底啟動脫歐程序

另一方面，英國脫歐時間表有最新的發展。英國最大反對黨工黨，多次抨擊政府在脫歐問題上黑箱作業，要求盡快公布脫歐的計劃。政府回應指，願意向國會公開脫歐談判方案，但要求不可推遲脫歐啟動時間。最終，國會下議院昨日通過，政府明年3月底前啟動脫歐程序，亦通過談判前需向國會公布細節的修正案。

關注德法意明年大選

雖然今次法案未有約束力，但無疑令市場對於脫歐時間推遲的預期降溫，短線可能利淡英鎊。而中長線，雖然我們預期英國最終在2019年初，跟歐盟就脫歐達成協議，但要留意明年德國、法國及意大利將舉行大選，可能影響談判進程，或影響英鎊後市表現。

技術上，英鎊兌美元未能突破7月高位的1.2798回落，相對強弱指數亦由超買水平下跌，料滙價可能在11月18日低位的1.2302，至周二高位的1.2775區間上落，短線可能偏淡。