透過ETF瞄準亞洲資產

要數當前的投資熱話，總離不開低收益環境、政治風險上升、央行政策局限及資金流入新興市場等等，但亞洲這一投資主題卻往往被忽略。其實亞洲資產估值相對吸引，又有豐富的增長與改革題材，透過交易所買賣基金（ETF）投資亞洲，實屬上策之一。

新興亞洲利好因素漸現

亞洲早已成為全球經濟增長的引擎，國際貨幣基金組織（IMF）於上月發表的《亞太區經濟展望更新》中便指出，目前亞洲對全球增長的貢獻約為60%。區內經濟及政治環境相對穩定，中產階層的崛起有望為經濟進一步增長添加動力，而且多國相繼實施的結構性改革已漸見成效，既更可釋放巨大的增長潛力，又可提升股東價值，絕對值得投資者注意。

無可否認，亞洲市場近年確面對不少嚴峻考驗，尤其是新興亞洲，但區內的利好因素正逐漸浮現，有望重新提升增長動力。

企業盈利前景明顯改善

我們認為，亞洲現已處於轉捩點。對區內經濟舉足輕重的中國，全國工業生產者物價指數（PPI）在9月份開始由負轉正，逐漸帶動名義國內生產總值（GDP）回升。與此同時，新興亞洲的刺激經濟措施成效漸見，開始令企業盈利前景明顯改善，過去數年企業盈利預測大幅下調的情況已不復存在【下圖】。各國央行推行寬鬆貨幣政策的效用已近極限，正促使部分主要經濟體轉以財政政策刺激經濟，此舉亦有助新興市場商品及服務出口。

以ETF投資亞洲選擇多

從以上可見，亞洲市場可能存在吸引的投資機會。除了直接買入單一股票外，投資於ETF也是衆多辦法之一。

ETF擁有分散投資、成本效益高、買賣便捷等多重優勢，是散戶投資海外資產的首選之一。市場上也存在不同種類的產品，既有追蹤日本以外亞洲股市指數的產品，亦有瞄準整體新興市場或台灣、印度等個別市場等的各種ETF，供投資者精挑細選。

再者，香港ETF市場發展日趨成熟，而市面上亦存在不同類型的ETF供投資者選擇──某些產品更設不同貨幣交易櫃枱，讓投資者以不同貨幣交易方式管理其交易活動。此外，香港投資者可透過於港交所上市的ETF，於自身的時區以具成本效益且簡易便捷的方式，投資多個亞太主要市場。值得一提的是ETF是多元的投資工具，除了可用作為涉獵主要指數基準的投資工具外，投資者也可將其整合至其投資組合作為基本構件，以比較低的投資成本涉獵不同指數。

當然，投資者要在市面上眾多亞洲資產ETF中揀選適合自己的產品，要費點心機。投資者必須注意ETF的成本效益，皆因投資成本愈低，潛在回報愈高。另外，更應嚴選發行人，或可選擇在亞洲ETF市場有經驗及優良往績的發行商，並需留意ETF產品訊息發布的質素是否良好。