2016-11-10 00:00

圖理滿文 袁沛儀

英國出口轉服務 貶值效益漸不高

英國公投脫歐以來，英鎊跌至1984年的低位， 市場普遍認為英國企業在海外能因此產生龐大的滙兌優勢，雖然英國與歐羅區之間的貿易成本可能因而增加，但英國是貿易逆差國，因此對歐羅區應更不利，而相比下對英國的確有利；但這種情況，會對英國出口產生短期還是長久的刺激作用？先看歷史。 英國在1992年9月退出歐洲滙率機制，而英鎊實質有效滙率在4個月內下跌13%，與此同時，英國淨出口佔GDP由-14%上升至11%，出口增幅達五成。隨後在2008年和2009年初的金融危機期間，英鎊實質有效滙率大跌20%，然而，淨出口佔GDP比例先跌18%後升35%，雖不見得兩者有非常強烈關係，但整體與2008至2015年走勢相 ...

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