2016-11-01 00:00
宏觀灼見 胡一帆
通脹明年回歸 帶來三大影響
隨着通脹下滑，亞洲地區的貨幣政策利率一直向下調降。然而我們預計2017年整體通脹可能全面回升，主要得益於油價上漲。我們認為這帶來以下三大重要影響：一、政策利率將觸底；二、實際利率下降帶動投資股票的意願；三、鑑於企業盈利改善和借貸成本極低，企業信貸預計將進一步增長。
整體CPI開始回升
過去12至18個月以來，全球增長放緩，以及大宗商品價格大幅下跌，抑制亞洲整體通脹。生產者價格指數跌幅一度達到5%至10%。不過情況在2016年有所改變，生產者通脹和價格都重返正增長，迄今仍未在消費者價格（CPI）上反映，這使得亞洲央行仍有盡可能寬鬆政策的空間。亞洲政策利率隨着通脹愈走愈低，但仍然趕不上通脹下降的速 ...
（節錄）全文共1046字