ETF | 2016-10-11 16:13

黃金投資：如何助您改善投資組合表現？

黃金是2016年表現最佳的投資之一。今年以來，截至2016年9月30日，金價由去年底每盎司1,061美元上升至1,315美元，升幅達24%¹。

道富環球投資管理副總裁及亞太區黃金ETF策略師徐志傑認為，由於供求基本因素改善、股票等其他資產類別表現波動、投資者對風險取態仍保守等因素，金價可望繼續獲得支持。

「當前景不明朗、市場變得波動時，投資者把資金投向黃金市場，以分散風險，這為金價帶來了支持。現時市場上仍存在很多不明朗因素，例如美國大選、英國脫歐、中東政治問題、多個國家出現負利率等，我們不認為投資者對黃金的興趣會於短期內大幅降低，投資者視黃金為最終的『安全資產』。」

除了用作短期投資避險，徐認為黃金更重要的角色在於長期，其可作為投資組合內的分散投資工具。「事實上，黃金應該被視作多元化投資組合中的長期策略性資產。」他解釋，「黃金與其他所有投資一樣，各自有優點與缺點，亦牽涉市場和投資風險如價格波動。但黃金與多個主要資產類別，例如已發展國家和新興市場股票、企業債券、其他商品等的相關性低，令其表現與這些資產不一致，這可為投資組合帶來理想的分散投資好處。世界黃金協會的研究亦顯示，加入黃金有助改善投資組合的長期表現²。」

黃金與其他資產的低相關性在市場動盪時期特別顯著，亦因此更為可貴，這可見於黃金於過往多次危機時期表現。

「在過去七次大危機中，包括科網股泡沫爆破、911事件、美國次按風暴、歐洲主權債務危機等，黃金均名列表現最佳或次佳的資產類別，其於過往市場上多個嚴峻時期帶來理想回報，緩和了市場波動的影響。」徐表示。

投資黃金有很多途徑，最直接的是購買實物黃金，但這可能需要較高的運送、儲存及保安成本，其他的方法包括投資黃金相關企業股票、互惠基金、黃金期權、黃金交易所買賣基金（ETF）等，徐認為黃金ETF是其中較為簡單、靈活和具成本效益的選擇。

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¹資料來源：彭博、道富環球投資管理，截至2016年9月30日。

²世界黃金協會《Gold Investor Volume 4》，2013年10月。

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