2016-10-03 00:00
理財方略 陳致強
負息政策過火 投資須更主動
最近筆者與全球的同事齊集德國法蘭克福，討論未來的經濟大形勢，除了一貫主張的「金融遏抑」主題外，新近討論的題目還包括環球政治風險、歐洲「日本化」及負利率所帶來的痛苦後遺症等，都值得投資者關注。
環球經濟疲弱，投資者面對的是通脹長期處於低水平，部分國家甚至有通縮威脅，歐洲及日本正實行負利率政策，主權債券的實質息率逐步下降。正如筆者早前預測，環球各國的股票、債券及商品等各類資產價格的波動亦隨之增加。與此同時，亞洲區經濟似乎較好，印度及印尼的資產回報相對強韌，中國的人民幣即使有貶值危機，表現總算穩定，而油價則持續在區間內徘徊。
近年一連串政治事件，包括英國脫歐、西班牙及意大利的政治亂局，以及美國總統選 ...
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