中國經濟處十字路口

過去30年，中國經濟增長一日千里，成績斐然。一系列的市場改革，結合中國當局由上而下的政策控制，形成了現代經濟體系中獨有的一黨執政與經濟自由度並存的模式。這種經濟模式是否可以持續，多年來一直不乏爭議。現在中國經濟發展踏入了關鍵的階段。中國早年受惠於局部國企重組及加入世界貿易組織（WTO）等改革。不過，自金融危機以來受到重用、由國家積極插手戰略性行業所形成的投資主導增長模式，如今已開始窒礙增長步伐，近年來信貸急速擴張【見圖】亦無濟於事。隨着不少行業產能過剩及債台高築，愈來愈明顯的是，中國當前的增長模式已無法持續，故此更有進行結構性改革的迫切性。假如未能化解這些問題，中國30年來經濟增長的驕人 ...

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