快思慢想的兩種投資心理

近來與公司的新人談起投資心理，他們請我分享一本好書，我馬上想到投資心理學的「聖經」──《快思慢想》（Thinking, Fast and Slow），這是2002年諾貝爾經濟學獎得主卡納曼（Daniel Kahneman）的著作，當中説明了很多投資時的有趣心理。

大腦由兩個系統操作

在《快思慢想》這本書中，作者延續了心理學家史坦諾維奇（Keith Stanovich）和魏斯特（Richard West）的主張，認為大腦由「系統一」和「系統二」操作。系統一代表快思，是自動化、反射性的直覺思考；系統二代表慢想，是按部就班、具有分析性的理性思考。在日常生活中，大多數的情況是系統一影響系統二，令我們由衝動變成行動，感覺變成想法；但也有一些情況，系統一會召喚系統二，系統二會擁有最後決策權。

筆者對其中一個例子印象較深。請首先想像你有1%的機會贏得100萬元，再想像你有1%的機會什麼也得不到，99%機會獲得100萬元，哪個讓你感覺比較焦慮？心理學研究發現，第二種情況下所產生的焦慮比第一種情況還明顯。原因是1%的機會贏100萬元會讓我們聚焦在得到的快樂上，1%的機會得不到100萬元會讓我們的注意力放在失去的痛苦上。而研究指出，人面對失去的痛苦的心理影響，會比面對得到快樂的心理影響大兩倍左右。這就説明為什麼在面對投資虧損時，投資者很多時都被不快樂的情緒影響，令他遲遲不肯做出正確決定。

等待期間失賺錢機會

我們經常見到投資失利的人不願賣出手上的項目，例如你以500萬元買樓投資，當房價跌到400萬元時，你可能會快思以「見到家鄉才會賣」的心態，不願接受虧損。但當我們慢想一下，就算當10年後房價真的返回500萬元，感覺上你並沒有輸，但事實上你可能已失去了這10年間利用這400萬元賺更多錢的機會。所以投資是向前看的，現價較買入價為高還是為低其實並不重要，重要的是我們認為所投資的項目前景如何，選擇投資最有前景的項目。

這就是為什麼我們常説要定期作投資審視，而且最好是邀請專業的理財顧問一起，因為他們既可幫你分析市場情況，也可以站在冷靜的第三者角度，幫你減少感性主導的快思，增加理性主導的慢想。

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