歐央行負利率與量寬收效

自2008年金融海嘯以來，全球經濟復甦已經8年了，即使各主要央行多年來實施了超寬鬆的貨幣政策，但全球經濟低增長的格局並未改變，市場逐漸擔心貨幣政策是否已經走到盡頭，甚至已經失效，但以歐央行實施負利率和量化寬鬆的情況看，其利率傳導過程仍有效運作，歐羅滙率亦保持相對低企，經濟則維持穩定增長。因此，即使通脹未能達標，但其政策可謂略為有效。歐央行於2014年6月把其貨幣政策利率降至負利率水平，是首家主要中央銀行實行負利率。雖然歐央行並非在經濟最差時推行負利率，但據該行的解釋，實行負利率是因為歐羅區通脹水平過低，且有通縮風險，令他們難以達成其貨幣政策目標，即通脹升至接近2.0%的水平。因此，該行便於2 ...

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