2016-09-09 00:00

一名經人 羅家聰

貨幣滙市論排名 廿年未變大局定

貨幣地位素來都是一國的重要資產。在今天諸國狂印銀紙的年代，這點更為重要，因錢多可使其貶值教人唾棄，但若只絕對而非相對地多，則相對需求未必減而致貶值。適逢國際結算銀行剛公布每3年一度的全球各幣交投調查，今文借其數據看看大勢。 由於滙兌過程交投雙邊均計，故加總起來為200%，因此某幣市場佔比實應除2。調查紀錄由1995年起，每隔3年的4月份截數，至今已有20年歷史；固然也有學者如Barry Eichengreen有辦法將數據倒推多一百幾十年，但今文只參考官方版本。觀【圖1】所見，單單美元交投已佔近半，加上歐羅後共佔六成，再加日圓，則3幣共佔七成；若再加上英、澳兩幣，5幣已佔八成。故要討論大局，其實 ...

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